Ciencias Exactas y Ciencias de la Salud
Permanent URI for this collectionhttps://hdl.handle.net/11285/551039
Pertenecen a esta colección Tesis y Trabajos de grado de las Maestrías correspondientes a las Escuelas de Ingeniería y Ciencias así como a Medicina y Ciencias de la Salud.
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- Optimización de portafolios de inversión con restricción de cardinalidad en espacios grandes de acciones(Instituto Tecnológico y de Estudios Superiores de Monterrey, 2010-08-01) Ortiz Ambriz, Antonio; ORTIZ AMBRIZ, ANTONIO; 273606; Valenzuela Rendón, Manuel; Brena Pinero, Ramón; Martínez Alfaro, Horacio; Zambrano, Homero; Programa de Graduados; Division de Mecatrónica y Tecnologías de Información; Campus MonterreyEste trabajo propone una representación basada en índices que tiene como propósito resolver el problema de optimizar portafolios de inversión de acuerdo a la formulación de Markowitz utilizando métodos evolutivos. Se busca encontrar portafolios óptimos a partir de espacios grandes de acciones, de tamaños que se encuentren en el mismo orden de magnitud que mercados completos. El problema se desea resolver con cardinalidad restringida, y la representación propuesta maneja esta restricción de forma natural. La representación basada en índices consiste en optimizar un vector que identifica aquellos activos que se deben incluir en el portafolio, así como el peso que se les debe dar. Para encontrar cuales son los activos que logran minimizar el riesgo y maximizar el rendimiento se crea una lista ordenada que los incluya a todos, y se busca optimizar un vector de índices que hace referencia a esta lista. Adyacente a cada índice, se agrega un valor que representa el peso que e l activo debe de tener en el portafolio. La representación basada en índices se comparó con algoritmos utilizando una representación directa que consiste simplemente en un vector de pesos, en donde la restricción de cardinalidad se maneja utilizando sólo aquellos activos que tengan un mayor peso en el portafolio. Se realizaron pruebas con varios parámetros de aversión al riesgo, en espacios de 100, 417, y 1000 acciones. Se reportan curvas de mejor encontrado contra evaluaciones de la función objetivo, diagramas de riesgo contra rendimiento de los mejores individuos encontrados por cada algoritmo, y diagramas de caja de las soluciones finales. Se observó que los algoritmos evolutivos con una representación basada en índices obtienen mejores resultados, en menos evaluaciones de la función objetivo que los algoritmos con representación directa.
- Estructuración de Capital Mediante Recompra de Acciones en Empresas Corporativas Mexicanas(Instituto Tecnológico y de Estudios Superiores de Monterrey, 2001-01-05) Villarreal Martínez, Elvira del C.; Villarreal Martínez, Elizabeth R.; Lic. Ramiro Hernández Alanís; Dr. Roberto Santillán Salgado; Lic. Héctor Arizpe Fematt; ITESMBuscando cubrir los objetivos propuestos, el presente trabajo de Tesis ha quedado estructurado de la siguiente forma : - Un primer capítulo de referencia conceptual, donde se enunciaran conceptos y definiciones básicas, Útiles para el claro y completo entendimiento e interpretación del presente trabajo, además se hará un recuento resumido de los más interesantes y valiosos artículos literarios encontrados referentes al tema, de autores varios para finalmente presentar la pregunta/hipótesis de la investigación. vi - Un segundo capítulo nos señala y describe los inicios en México de las operaciones de recompra de acciones propias y su legislación incipiente, así como los artículos, leyes y circulares que regulan y delimitan la operación de recompra de acciones en el aspecto, bursátil, legal y fiscal, desde sus antecedentes hasta diciembre del 2000. - El capítulo tres nos lleva paso a paso por una enumeración de las etapas que se siguen en un proceso de recompra de acciones desde la toma de la decisión, la constitución del fondo para recompra hasta el control del mismo. - En el capítulo cuatro se presenta un ejemplo práctico en donde se muestran los efectos contables y fiscales de una recompra de acciones. - El capítulo cinco muestra los resultados estadísticos del estudio realizado en una muestra de empresas corporativas mexicanas. - Para terminar, en el capítulo seis se presentan las conclusiones teóricas y numéricas del presente estudio. Cabe mencionar que en México, el registro y control de la información sobre los resultados que las empresas han logrado a través de sus fondos de recompra se ha llevado y archivado por nuestras autoridades (BMV y CNBV) en papel o medios magnéticos, hasta inicios del 2000 no existe acceso electrónico a la información que se genera en el mercado por la recompra o éste está restringido, lo cual representa una dificultad importante para la investigación y profundización en el tema en nuestro país.